美国人工智能赛道格局生变。
据最新消息，谷歌云AI基础设施负责人Amin Vahdat在内部会议上透露，谷歌必须“每6个月将算力容量翻倍”，未来4—5年的总体目标是实现“1000倍能力提升” 。
受最新发布的AI模型Gemini 3刺激，谷歌股价大幅飙涨，截至美东时间周五收盘，涨幅达3.53%，本周累计涨幅超8%，总市值升至3.62万亿美元，超越微软，跻身美股市值榜第三位。
华尔街人士分析称，谷歌Gemini 3已经超越OpenAI上周刚发布的GPT-5.1模型。OpenAI在AI大模型领域一家独大的局面或已成为过去。
谷歌重大目标曝光
据美国消费者新闻与商业频道（CNBC）最新报道，多名知情人士透露，谷歌云AI基础设施负责人Amin Vahdat在近日召开的全员大会上表示，谷歌必须“每6个月将算力容量翻倍”，未来4—5年的总体目标是实现“1000倍能力提升”（Now we must double every 6 months...the next 1000x in 4-5 years）。
会议资料显示，Vahdat在名为《AI基础设施》的演示中明确指出“AI基础设施竞争是整个AI竞赛中最关键、也最昂贵的部分”。他强调，谷歌的任务“不是比谁花得更多”，而是要构建更可靠、更高性能、更具扩展性的基础设施。
据悉，这次演示是在谷歌母公司Alphabet公布好于预期的三季度财报后一周进行的。
在最新财报中，Alphabet再次上调了资本开支预期，为年内第二次，预计2025年的资本支出将在910亿美元至930亿美元之间。且该公司表示，2026年资本支出将出现“显著增长”。
这意味着，谷歌、微软、亚马逊和Meta四大AI巨头，今年的资本开支总和将达到3800亿美元。
Vahdat表示，谷歌的优势在于，凭借DeepMind的长期研究能力，能够预判未来AI模型形态。
他说道：“我们必须在相同成本、同等能源消耗下，交付1000倍的算力、存储与网络能力。”
但谷歌CEO桑达尔·皮查伊在会上警告称，2026年将是“极为紧张的一年”，AI竞争、云需求和算力压力将同步推高公司的投入节奏。
对于市场热议的“AI泡沫”，财盛证券皮查伊回应称，市场确实存在相关讨论，但“在当下时刻，投入不足的风险远高于投入过度”。
皮查伊进一步指出，谷歌云本季度营收同比增长34%至超150亿美元，但“如果有更多算力，增长本可以更快”。
他举例称，上月升级的视频生成工具Veo因算力不足无法向更多用户开放，导致扩散速度受限。不过他也强调，在资本开支不断攀升的当下，公司仍需保证健康的自由现金流。
AI格局生变
目前，华尔街分析认为，谷歌AI模型Gemini 3正在削弱OpenAI在AI赛道的领先优势。
JonesTrading首席市场策略师Mike ORourke表示：“鉴于谷歌的规模、行业地位及其在搜索领域的先发优势，Gemini可能会抢占市场份额，导致OpenAI和其他公司落后。”
AI怀疑论者Gary Marcus也在最新发布的文章中写道：“OpenAI基本上已经挥霍了它曾经拥有的技术领先优势，谷歌已经追上来了。”
在多模态处理能力方面，Gemini 3 Pro相比竞争对手建立了显著优势。在MMMU-Pro、ScreenSpot-Pro、Video-MMMU等多模态基准测试中，该模型相比Gemini 2.5 Pro出现明显跳跃式提升，并普遍超越GPT-5.1与Claude 4.5。
在图像理解的逻辑推理测试中，包括Humanity's Last Exam、ARC-AGI-2、AIME 2025、MathArena等基准，Gemini 3 Pro均大幅超越自家前代产品以及GPT-5.1、Claude 4.5等竞争对手。
另外一个值得关注的信号是，用户差距正在持续缩小。谷歌方面称，其Gemini应用已拥有6.5亿月度活跃用户。相比之下，OpenAI首席执行官Sam Altman上月表示，ChatGPT的周活跃用户达到了8亿。尽管统计口径不同，但竞争对手的用户增长势头显而易见。
面对激烈竞争，目前OpenAI的主要策略似乎是疯狂大举投入，计划在未来几年内斥资超过1.4万亿美元用于AI数据中心建设。
这种激进的资本支出策略，可能会将华尔街的不确定性传导至私募市场。
对于投资者而言，这意味着在激烈的竞争可能抑制潜在收入增长的情况下，为OpenAI的“天价估值”找到合理的支撑正变得越来越困难。这一困境也呼应了市场对“AI泡沫”的普遍担忧，即当前的高估值是否可持续。
文章为作者独立观点，不代表财盛证券观点
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