近期A股市场存量资金博弈特征愈发明显，板块轮动节奏加快。近一个月，券商密集调整个股评级，超50只个股获上调评级，食品饮料行业的标的最多；同时，超90只个股被下调评级，涉及汽车、化工等多个行业。
分析人士认为，在板块快速轮动的行情下，市场风格正向均衡收敛，建议聚焦科技、消费、红利等细分赛道的结构性机会。
超50只个股获上调评级
近期A股市场日成交额连续多日回落至2万亿元以下，正式步入存量资金博弈阶段，板块轮动节奏明显加快。市场赚钱效应有所减弱，资金多在板块间快速切换，分歧逐步加大。
近一个月，券商批量调整个股评级，共有52只个股获上调。从行业分布来看，食品饮料、电子、电力设备、医药生物、轻工制造行业获上调评级的个股较多。其中，食品饮料行业有7只、电子与电力设备行业各有5只、医药生物与轻工制造行业各有4只。
据了解，股票评级主要依据预期股价相对大盘的表现划分，不同评级对应明确的表现区间。
食品饮料行业方面，招商证券11月3日发布研报表示，巴比食品第三季度收入增长提速，店效延续改善，将个股评级由增持上调至强烈推荐；西麦食品、妙可蓝多、东鹏饮料个股评级均由增持上调至买入；青岛啤酒、千味央厨个股评级均由持有上调至增持；甘源食品个股评级由中性上调至优于大市。
受益于终端需求逐步回暖，电子行业有望迎来估值修复与成长契机。在电子行业中，晶晨股份、中微公司、源杰科技、水晶光电、绿联科技个股评级均由增持上调至买入。
对于2026年电子行业投资策略，中原证券表示，展望2026年，AI算力需求持续景气，云侧AI算力硬件基础设施仍处于高速成长中，AI眼镜、具身智能、智能驾驶等端侧AI创新百花齐放；AI推动半导体周期继续上行，存储器或迎来超级周期，半导体自主可控有望加速推进。
超90只个股被下调评级
近一个月，券商还下调92只个股评级，涵盖25个行业。其中，汽车、食品饮料、基础化工行业被下调评级的个股数量居前，分别有12只、10只、9只。此次92只个股评级调整均由最高评级下调至积极评级。
据了解，券商下调个股评级，多源于个股前期涨幅偏高导致买入预期降温，或是企业营业收入、净利润下滑等核心基本面承压。值得注意的是，若行业内多数个股同步跟进调整，也侧面反映券商对于行业短期整体态势持偏谨慎态度。
汽车行业中，美湖股份、新泉股份、拓普集团等因业绩短暂承压被券商将其评级由买入下调至推荐或增持；上海沿浦、上汽集团、玲珑轮胎个股评级均由强烈推荐下调至推荐。
食品饮料行业内部分化显现，财盛证券同期有7只个股获上调评级、10只个股被下调评级。具体来看，白酒板块被下调评级的个股最多，泸州老窖、口子窖、舍得酒业、水井坊均被下调评级至增持；乳业板块中，伊利股份评级下调为推荐，新乳业评级下调为增持。此外，康比特、三只松鼠评级均下调为增持。
中原证券食品饮料行业分析师刘冉表示，今年以来，食品饮料行业受营收增长放缓、成本红利消退影响，盈利指标高位回落，二季度后加速下行，前三季度营收增长进一步放缓。分板块看，零食、软饮料、调味品等六大板块实现营收增长，其中零食和软饮料板块增速较快；熟食、保健品、白酒等六大板块营收同比下滑，白酒板块下滑最为明显。此外，各子板块上市公司的营收分化显著。营收放缓的同时存货周转率下降，这一指标反映动销放缓，而消费不足是核心原因。
板块轮动中寻机遇
“过去五年，超额收益最核心的因素就是把握风格周期，特别是成长与价值之间的相互轮动风格周期。”东吴证券首席策略分析师陈刚认为，配置成长股无需过度畏高，估值本身高低并不是行情拐点的关键，驱动估值的逻辑是否发生转变才是关键。展望明年，随着统一市场改革逐步深化，经济要素配置有望优化，供需格局将持续改善，企业盈利有望进一步回升。
浙商证券研究所副所长、策略首席分析师廖静池表示，综合风格轮动与行业比较视角，11月整体配置思路以均衡为主。市值风格更倾向大盘，估值风格有望进一步偏向价值。交易层面，近期市场波动率有所放大，成长风格拥挤度仍处高位，价值品种迎来补涨机遇；红利风格宏观友好度预计于岁末年初见底后小幅回升，叠加股市正反馈机制持续衰减、公募业绩新规即将落地，这将进一步推动风格向均衡收敛。
对于板块轮动中的配置机会，中国银河证券首席策略分析师杨超表示，板块轮动中可关注反内卷、红利等主题机会，科技领域聚焦补涨细分领域及产业趋势催化，具体来看，反内卷领域作为宏观调控重要抓手，相关板块中长期投资价值持续提升；新质生产力领域中，契合国家战略、具备真实技术壁垒的科技企业将成为A股核心投资主线；消费作为稳定经济基本盘的关键，服务消费、新型消费等细分赛道值得重点关注；“两重”领域的项目建设将推动产业链完善，相关企业也将受益于订单增长与业绩释放。
文章为作者独立观点，不代表财盛证券观点
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